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人行「囤金」為大趨勢香港拓黃金交易市場及時而重要

根據(jù)國家外匯管理局的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至9月末，中國官方黃金儲備為7,406萬盎司，較8月末增加4萬盎司，已連續(xù)11個月增持黃金。考慮到國際金價在9月份累計上漲超過10%，中國人民銀行9月份環(huán)比增持黃金的速度相比今年以來6萬至7萬盎司的月均增持規(guī)模有所放緩，顯示出人行在優(yōu)化儲備結(jié)構(gòu)、擴大黃金儲備規(guī)模與成本控制等目標(biāo)之間的精準(zhǔn)平衡。

發(fā)佈時間

10月10日 04:23:07

文匯報

高排名的後續(xù)：留住人才用好人才

本欄本周繼續(xù)就香港「搶人才」政策顯效及後續(xù)發(fā)展方向展開探討。筆者認為香港在2025年瑞士國際管理發(fā)展學(xué)院（IMD）《世界人才排名》中躍升至全球第4位，成為亞洲之冠。這一成績固然令人振奮，但若從報告細節(jié)與其他國際指標(biāo)交叉分析，香港在「人才吸引力」方面尚有不足之處，生活成本高企、宜居性偏低等結(jié)構(gòu)性問題，正逐漸成為制約人才長期落戶的瓶頸。

發(fā)佈時間

09月26日 04:19:01

文匯報

港「搶人才」政策顯效盼優(yōu)化教育結(jié)構(gòu)鞏固成果

2025年，香港在瑞士國際管理發(fā)展學(xué)院（IMD）公布的《世界人才排名》中躍升至全球第4位，創(chuàng)下歷來最佳成績，並穩(wěn)居亞洲首位。誠如行政長官李家超在2025年施政報告中所言：「香港在世界人才排名節(jié)節(jié)上升……反映我們的人才政策方向正確，有實質(zhì)成效，是推動經(jīng)濟發(fā)展的重要力量之一。」不過，如果深入分析報告細節(jié)與最新數(shù)據(jù)，香港在教育資源投入、人才結(jié)構(gòu)多元性及長期培育方面仍面臨挑戰(zhàn)，亟需政策層面的深度調(diào)整。

發(fā)佈時間

09月19日 04:08:58

文匯報

保中國製造業(yè)優(yōu)勢盼推激勵企業(yè)留守措施

美國於2018年發(fā)起中美貿(mào)易戰(zhàn)，目的是減少對中國製造的依賴，以及遏制中國經(jīng)濟的發(fā)展。然而，國家應(yīng)對得宜，整體經(jīng)濟並未受影響，即使美國總統(tǒng)特朗普今年4月再以瘋狂上調(diào)關(guān)稅威脅，中國並未有半分退讓，反而以同樣方式反擊，成為在關(guān)稅戰(zhàn)中唯一成功抗衡美國的地方，打出漂亮一仗。即使如此，國家從「製造大國」走到「智造強國」的關(guān)鍵時刻，亦要當(dāng)心製造業(yè)的外流情況，適時推出措施，讓製造業(yè)在國家繼續(xù)蓬勃發(fā)展。

發(fā)佈時間

09月12日 04:10:13

文匯報

共建「一帶一路」香港可從5方向發(fā)力

「一帶一路」倡議提出十年來，已從謀篇布局的「大寫意」轉(zhuǎn)變?yōu)榫氉鞯摹腹すP畫」。作為國家重要發(fā)展戰(zhàn)略，「一帶一路」旨在促進沿線國家和地區(qū)在政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通和民心相通等「五通」領(lǐng)域的合作。展望未來，筆者認為香港可以從以下幾個方向發(fā)力，更好地參與「一帶一路」高質(zhì)量建設(shè)。

發(fā)佈時間

09月12日 04:09:56

文匯報

內(nèi)地製造業(yè)預(yù)期改善內(nèi)需回暖待加強

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，8月份內(nèi)地製造業(yè)採購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.4%，比7月份提高0.1個百分點，雖然連續(xù)5個月處於50%榮枯線下方，但讀數(shù)和多數(shù)分項均小幅反彈。筆者認為，雖有高溫、多雨、洪澇等天氣性、季節(jié)性因素擾動，但數(shù)據(jù)反映了反內(nèi)卷政策衝擊有所減退，價格和市場預(yù)期均有較為明顯的修復(fù)。

發(fā)佈時間

09月05日 04:09:36

文匯報

剖析港樓租售表現(xiàn)分歧背後原因

根據(jù)差餉物業(yè)估價署公布的數(shù)據(jù)，香港私人住宅售價指數(shù)雖然已連續(xù)四個月上漲，刷新逾兩年來最長連升紀錄，但四個月累計升幅僅約1.05%，年初至今整體仍錄得0.45%的跌幅。筆者認為，香港租賃市場持續(xù)活躍、樓價溫和穩(wěn)定的背離走勢，是人口流入、區(qū)域供需錯配、政策導(dǎo)向與宏觀經(jīng)濟預(yù)期共同作用的結(jié)果，恰恰折射出香港樓市的需求和供給在當(dāng)前經(jīng)濟與政策環(huán)境下呈現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性特徵。

發(fā)佈時間

08月29日 04:19:27

文匯報

關(guān)稅擾動全球經(jīng)濟內(nèi)地外貿(mào)調(diào)結(jié)構(gòu)抓機遇成關(guān)鍵

筆者在上一期專欄文章中提到，預(yù)計美國進口關(guān)稅稅率整體上行的趨勢和對轉(zhuǎn)口貿(mào)易的特別關(guān)注，都有可能影響內(nèi)地企業(yè)通過轉(zhuǎn)口貿(mào)易繼續(xù)對美國出口的範(fàn)圍和節(jié)奏，並為內(nèi)地下半年出口增速帶來壓力。事實上，關(guān)稅也擾動了美國與全球經(jīng)濟。多個研究機構(gòu)認為，美國加徵關(guān)稅將會導(dǎo)致美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）在未來兩到三年內(nèi)減少約2%，並推動核心通脹上漲1%左右。在全球範(fàn)圍內(nèi)，這些提高的進口稅將削弱貿(mào)易夥伴經(jīng)濟體的需求。

發(fā)佈時間

08月15日 04:10:31

文匯報

政策顯效內(nèi)房趨改善後續(xù)加碼可期

中國內(nèi)地近期的宏觀數(shù)據(jù)顯示，6月份固定資產(chǎn)投資同比增速大幅回落2.7個百分點至接近0，剔除固定投資價格下降的影響後，仍能感受到用於基建項目建設(shè)的資金有限和企業(yè)投資意願放緩等傾向。但在本文中，筆者也希望與讀者剖析拖累內(nèi)地固定資產(chǎn)投資的另一重要原因──在銀行加強信用融資、新開工面積增速明顯回升的情況下，房地產(chǎn)開發(fā)投資仍持續(xù)低迷。

發(fā)佈時間

08月01日 04:07:24

文匯報

內(nèi)地政策應(yīng)持續(xù)發(fā)力培育內(nèi)需

根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，內(nèi)地第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長5.2%，增速雖然低於首季的5.4%，但高於市場預(yù)期的5.1%，而環(huán)比增速亦達1.1%。上半年GDP同比增速為5.3%，內(nèi)需對GDP增長的貢獻率為68.8%，其中最終消費支出貢獻率為52%，成為推動GDP增長的主引擎。這是在國際形勢急劇變化、外部壓力明顯加大的情況下迎難而上取得的成績，為實現(xiàn)全年目標(biāo)任務(wù)打下良好基礎(chǔ)。

發(fā)佈時間

07月25日 04:18:39

文匯報

中企海外併購洞察：戰(zhàn)略管理與政策引導(dǎo)（四之四）

在前幾篇專欄文章，筆者通過分析基於彭博數(shù)據(jù)庫匯集的資料，梳理和總結(jié)了在境內(nèi)外上市的中國企業(yè)開展海外併購?fù)顿Y的動機、特徵與結(jié)構(gòu)性變化。發(fā)現(xiàn)企業(yè)自身特徵與東道國因素共同影響投資模式?jīng)Q策──高研發(fā)密度、資本密集型企業(yè)偏好跨國併購以快速獲取技術(shù)及市場資源。

發(fā)佈時間

07月18日 04:08:31

文匯報

中企海外併購洞察：財務(wù)特徵與業(yè)績改善（四之三）

基於中國企業(yè)在境外開展併購前後併購方企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，筆者發(fā)現(xiàn)具有較高的生產(chǎn)率、資本密集度、研發(fā)密度以及流動資產(chǎn)比重的中企，更傾向於選擇海外併購作為其對外直接投資方式。中企海外併購越來越體現(xiàn)了發(fā)展質(zhì)量、效率、動力等方面的變革，具備了內(nèi)涵式增長、創(chuàng)新引領(lǐng)和驅(qū)動發(fā)展等特點。

發(fā)佈時間

07月11日 04:15:43

文匯報

中企海外併購洞察：重點區(qū)域穩(wěn)中有進（四之二）

筆者通過整理、分析和比較從彭博數(shù)據(jù)庫匯集的2019年和2024年在境內(nèi)外上市的中國公司綠地投資和跨國併購的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)相比2019年，2024年中企海外併購更集中重點區(qū)域，整體呈穩(wěn)中有進。

發(fā)佈時間

07月04日 04:06:53

文匯報

港樓市迎多重利好樓價下半年有望回升5%

筆者在不同場合及飯局中，經(jīng)常被問及香港樓市的現(xiàn)況與未來走勢。無論是持樂觀或悲觀看法，甚至有具體數(shù)據(jù)和理據(jù)支持，當(dāng)談及「是否應(yīng)該入市」這個問題時，答案往往因人而異，必須視乎每個人的實際情況，否則討論只會淪為空談。

發(fā)佈時間

07月01日 04:20:20

文匯報

中企海外併購洞察：階段調(diào)整與行業(yè)變化（四之一）

近年來，中國內(nèi)地企業(yè)全球化戰(zhàn)略在布局節(jié)奏、資本輸出形態(tài)與區(qū)位選擇等方面均呈現(xiàn)出較為明顯的轉(zhuǎn)型與分化。「走出去」企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)、資源稟賦、目標(biāo)市場特徵等多因素共同影響了企業(yè)對外直接投資（ODI）模式的選擇。與綠地投資、對外工程承包等對外直接投資模式穩(wěn)定增長相比，當(dāng)前中企海外併購模式熱度降溫，海外併購規(guī)模不斷走低，呈現(xiàn)出階段調(diào)整的特點。

發(fā)佈時間

06月27日 04:09:53

文匯報

推動穩(wěn)定幣貿(mào)易結(jié)算助非美元國際化

2025年5月21日，立法會三讀通過《穩(wěn)定幣條例草案》，有望在保持金融穩(wěn)定、保障用戶權(quán)益的前提下，積極推動金融創(chuàng)新與數(shù)碼資產(chǎn)生態(tài)圈的健康、負責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展。筆者認為，香港建立的法幣穩(wěn)定幣監(jiān)管體系兼顧了安全性、靈活性、開放性與透明性，增強了香港市場的競爭力和吸引力。

發(fā)佈時間

06月20日 04:09:58

文匯報

人行「囤金」為大趨勢香港拓黃金交易市場及時而重要

根據(jù)國家外匯管理局的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至9月末，中國官方黃金儲備為7,406萬盎司，較8月末增加4萬盎司，已連續(xù)11個月增持黃金。考慮到國際金價在9月份累計上漲超過10%，中國人民銀行9月份環(huán)比增持黃金的速度相比今年以來6萬至7萬盎司的月均增持規(guī)模有所放緩，顯示出人行在優(yōu)化儲備結(jié)構(gòu)、擴大黃金儲備規(guī)模與成本控制等目標(biāo)之間的精準(zhǔn)平衡。

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10月10日 04:23:07

高排名的後續(xù)：留住人才用好人才

本欄本周繼續(xù)就香港「搶人才」政策顯效及後續(xù)發(fā)展方向展開探討。筆者認為香港在2025年瑞士國際管理發(fā)展學(xué)院（IMD）《世界人才排名》中躍升至全球第4位，成為亞洲之冠。這一成績固然令人振奮，但若從報告細節(jié)與其他國際指標(biāo)交叉分析，香港在「人才吸引力」方面尚有不足之處，生活成本高企、宜居性偏低等結(jié)構(gòu)性問題，正逐漸成為制約人才長期落戶的瓶頸。

發(fā)佈時間

09月26日 04:19:01

港「搶人才」政策顯效盼優(yōu)化教育結(jié)構(gòu)鞏固成果

2025年，香港在瑞士國際管理發(fā)展學(xué)院（IMD）公布的《世界人才排名》中躍升至全球第4位，創(chuàng)下歷來最佳成績，並穩(wěn)居亞洲首位。誠如行政長官李家超在2025年施政報告中所言：「香港在世界人才排名節(jié)節(jié)上升……反映我們的人才政策方向正確，有實質(zhì)成效，是推動經(jīng)濟發(fā)展的重要力量之一。」不過，如果深入分析報告細節(jié)與最新數(shù)據(jù)，香港在教育資源投入、人才結(jié)構(gòu)多元性及長期培育方面仍面臨挑戰(zhàn)，亟需政策層面的深度調(diào)整。

發(fā)佈時間

09月19日 04:08:58

保中國製造業(yè)優(yōu)勢盼推激勵企業(yè)留守措施

美國於2018年發(fā)起中美貿(mào)易戰(zhàn)，目的是減少對中國製造的依賴，以及遏制中國經(jīng)濟的發(fā)展。然而，國家應(yīng)對得宜，整體經(jīng)濟並未受影響，即使美國總統(tǒng)特朗普今年4月再以瘋狂上調(diào)關(guān)稅威脅，中國並未有半分退讓，反而以同樣方式反擊，成為在關(guān)稅戰(zhàn)中唯一成功抗衡美國的地方，打出漂亮一仗。即使如此，國家從「製造大國」走到「智造強國」的關(guān)鍵時刻，亦要當(dāng)心製造業(yè)的外流情況，適時推出措施，讓製造業(yè)在國家繼續(xù)蓬勃發(fā)展。

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09月12日 04:10:13

共建「一帶一路」香港可從5方向發(fā)力

「一帶一路」倡議提出十年來，已從謀篇布局的「大寫意」轉(zhuǎn)變?yōu)榫氉鞯摹腹すP畫」。作為國家重要發(fā)展戰(zhàn)略，「一帶一路」旨在促進沿線國家和地區(qū)在政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通和民心相通等「五通」領(lǐng)域的合作。展望未來，筆者認為香港可以從以下幾個方向發(fā)力，更好地參與「一帶一路」高質(zhì)量建設(shè)。

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09月12日 04:09:56

內(nèi)地製造業(yè)預(yù)期改善內(nèi)需回暖待加強

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，8月份內(nèi)地製造業(yè)採購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.4%，比7月份提高0.1個百分點，雖然連續(xù)5個月處於50%榮枯線下方，但讀數(shù)和多數(shù)分項均小幅反彈。筆者認為，雖有高溫、多雨、洪澇等天氣性、季節(jié)性因素擾動，但數(shù)據(jù)反映了反內(nèi)卷政策衝擊有所減退，價格和市場預(yù)期均有較為明顯的修復(fù)。

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09月05日 04:09:36

剖析港樓租售表現(xiàn)分歧背後原因

根據(jù)差餉物業(yè)估價署公布的數(shù)據(jù)，香港私人住宅售價指數(shù)雖然已連續(xù)四個月上漲，刷新逾兩年來最長連升紀錄，但四個月累計升幅僅約1.05%，年初至今整體仍錄得0.45%的跌幅。筆者認為，香港租賃市場持續(xù)活躍、樓價溫和穩(wěn)定的背離走勢，是人口流入、區(qū)域供需錯配、政策導(dǎo)向與宏觀經(jīng)濟預(yù)期共同作用的結(jié)果，恰恰折射出香港樓市的需求和供給在當(dāng)前經(jīng)濟與政策環(huán)境下呈現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性特徵。

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08月29日 04:19:27

關(guān)稅擾動全球經(jīng)濟內(nèi)地外貿(mào)調(diào)結(jié)構(gòu)抓機遇成關(guān)鍵

筆者在上一期專欄文章中提到，預(yù)計美國進口關(guān)稅稅率整體上行的趨勢和對轉(zhuǎn)口貿(mào)易的特別關(guān)注，都有可能影響內(nèi)地企業(yè)通過轉(zhuǎn)口貿(mào)易繼續(xù)對美國出口的範(fàn)圍和節(jié)奏，並為內(nèi)地下半年出口增速帶來壓力。事實上，關(guān)稅也擾動了美國與全球經(jīng)濟。多個研究機構(gòu)認為，美國加徵關(guān)稅將會導(dǎo)致美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）在未來兩到三年內(nèi)減少約2%，並推動核心通脹上漲1%左右。在全球範(fàn)圍內(nèi)，這些提高的進口稅將削弱貿(mào)易夥伴經(jīng)濟體的需求。

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08月15日 04:10:31

政策顯效內(nèi)房趨改善後續(xù)加碼可期

中國內(nèi)地近期的宏觀數(shù)據(jù)顯示，6月份固定資產(chǎn)投資同比增速大幅回落2.7個百分點至接近0，剔除固定投資價格下降的影響後，仍能感受到用於基建項目建設(shè)的資金有限和企業(yè)投資意願放緩等傾向。但在本文中，筆者也希望與讀者剖析拖累內(nèi)地固定資產(chǎn)投資的另一重要原因──在銀行加強信用融資、新開工面積增速明顯回升的情況下，房地產(chǎn)開發(fā)投資仍持續(xù)低迷。

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08月01日 04:07:24

內(nèi)地政策應(yīng)持續(xù)發(fā)力培育內(nèi)需

根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，內(nèi)地第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長5.2%，增速雖然低於首季的5.4%，但高於市場預(yù)期的5.1%，而環(huán)比增速亦達1.1%。上半年GDP同比增速為5.3%，內(nèi)需對GDP增長的貢獻率為68.8%，其中最終消費支出貢獻率為52%，成為推動GDP增長的主引擎。這是在國際形勢急劇變化、外部壓力明顯加大的情況下迎難而上取得的成績，為實現(xiàn)全年目標(biāo)任務(wù)打下良好基礎(chǔ)。

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07月25日 04:18:39

中企海外併購洞察：戰(zhàn)略管理與政策引導(dǎo)（四之四）

在前幾篇專欄文章，筆者通過分析基於彭博數(shù)據(jù)庫匯集的資料，梳理和總結(jié)了在境內(nèi)外上市的中國企業(yè)開展海外併購?fù)顿Y的動機、特徵與結(jié)構(gòu)性變化。發(fā)現(xiàn)企業(yè)自身特徵與東道國因素共同影響投資模式?jīng)Q策──高研發(fā)密度、資本密集型企業(yè)偏好跨國併購以快速獲取技術(shù)及市場資源。

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07月18日 04:08:31

中企海外併購洞察：財務(wù)特徵與業(yè)績改善（四之三）

基於中國企業(yè)在境外開展併購前後併購方企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，筆者發(fā)現(xiàn)具有較高的生產(chǎn)率、資本密集度、研發(fā)密度以及流動資產(chǎn)比重的中企，更傾向於選擇海外併購作為其對外直接投資方式。中企海外併購越來越體現(xiàn)了發(fā)展質(zhì)量、效率、動力等方面的變革，具備了內(nèi)涵式增長、創(chuàng)新引領(lǐng)和驅(qū)動發(fā)展等特點。

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07月11日 04:15:43

中企海外併購洞察：重點區(qū)域穩(wěn)中有進（四之二）

筆者通過整理、分析和比較從彭博數(shù)據(jù)庫匯集的2019年和2024年在境內(nèi)外上市的中國公司綠地投資和跨國併購的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)相比2019年，2024年中企海外併購更集中重點區(qū)域，整體呈穩(wěn)中有進。

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07月04日 04:06:53

港樓市迎多重利好樓價下半年有望回升5%

筆者在不同場合及飯局中，經(jīng)常被問及香港樓市的現(xiàn)況與未來走勢。無論是持樂觀或悲觀看法，甚至有具體數(shù)據(jù)和理據(jù)支持，當(dāng)談及「是否應(yīng)該入市」這個問題時，答案往往因人而異，必須視乎每個人的實際情況，否則討論只會淪為空談。

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07月01日 04:20:20

中企海外併購洞察：階段調(diào)整與行業(yè)變化（四之一）

近年來，中國內(nèi)地企業(yè)全球化戰(zhàn)略在布局節(jié)奏、資本輸出形態(tài)與區(qū)位選擇等方面均呈現(xiàn)出較為明顯的轉(zhuǎn)型與分化。「走出去」企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)、資源稟賦、目標(biāo)市場特徵等多因素共同影響了企業(yè)對外直接投資（ODI）模式的選擇。與綠地投資、對外工程承包等對外直接投資模式穩(wěn)定增長相比，當(dāng)前中企海外併購模式熱度降溫，海外併購規(guī)模不斷走低，呈現(xiàn)出階段調(diào)整的特點。

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06月27日 04:09:53

推動穩(wěn)定幣貿(mào)易結(jié)算助非美元國際化

2025年5月21日，立法會三讀通過《穩(wěn)定幣條例草案》，有望在保持金融穩(wěn)定、保障用戶權(quán)益的前提下，積極推動金融創(chuàng)新與數(shù)碼資產(chǎn)生態(tài)圈的健康、負責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展。筆者認為，香港建立的法幣穩(wěn)定幣監(jiān)管體系兼顧了安全性、靈活性、開放性與透明性，增強了香港市場的競爭力和吸引力。

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